美的集团海外资产并购案例分析【澳门在线威尼斯官方网站】

本文摘要:7月20日,美国集团公布了对德国机器人制造商库卡的公开发布合同收购结果。

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7月20日,美国集团公布了对德国机器人制造商库卡的公开发布合同收购结果。美的总持有人库卡出售了85.69%的股票和现有投票权。当天,《财富》公布了2016年世界500强强势名单,美国集团首次排名前10,成为中国家电行业首个沦落为世界500强强势品牌。

今年以来,美国趁机率先收购海外资产,除收购Kukar集团外,还收购了意大利中央空调企业ClivetS.p.A.80%的股份,以及日本老牌家电巨头东芝家电事业的80.1%的股份。美的2015年销售收入中,海外营销收入为80亿美元,占40%,2016年未来将突破50%。目前,美已在越南、印度、巴西等6个国家创建了7个研究用、生产、销售、一体化运营的海外经营主体。

收购库卡集团除了反映美国集团的战略部署外,在此过程中,收购战术的运用还会回到一定程度的不同,实现企业融合。本案一波三折,甚至激怒了两国总理,从最初的多方赞成到现在顺利迈出了第一步,美团的具体做法是什么?每个阶段都制定了什么目的?回顾一下,智囊团今天分享一篇文章,并从目标公司背景、重要时间点事件等角度全面分析这一典型案例。要点1、通过收购Kukar集团,可以在机器人及自动化领域了解扩张,加强战略布局。

同时,为美集团扩大海外业务,探索新的业务增长点,提高上市公司盈利能力奠定了基础。2.此次收购交易必须通过欧盟、德国、美国、中国、俄罗斯、巴西和墨西哥的反垄断审查,还必须通过德国联邦经济事务和能源部的审查会、美国外资投资委员会(CFIUS)和国防贸易控制委员会(DDTC)的审查。2017年3月。该事例在战略构想和战术运用等方面为其他回头的企业顺利开展了海外投资收购,获得了和谐的意义。

(威廉莎士比亚、温斯顿、战术、战术、战术、战术)本文4月份国家工信部公布了135期间中国机器人产业发展蓝图。具体到2020年,中国工业机器人年产量超过10万台,培育了3家以上领先企业,打造了5家以上机器人设施产业集群等。也就是说,在产业4.0的大背景下,没有经过与政策相关的腐蚀和传统产业的变化和升级,中国工业机器人产业今后的强劲势头将进一步加剧,许多领先企业也将触角延伸到了工业机器人生产领域,美集团是其中之一。(威廉莎士比亚、坦普林、产业名言)。

目标企业:库卡集团背景德国库卡集团(KUKA)被全球机器人行业广为人知。作为四大机器人企业之一,具有100年历史的Kukar集团可以说是德国制造业的典范。

库卡集团目前在德国制造业网络化战略工业4.0中占据主导地位,在今年汉诺威工业展上,德国总理默克尔进一步被誉为德国工业的未来。库卡集团下属的三个主要业务领域分别是:1、库卡集团机器人版。主要从事研发、生产和销售的主要核心机器人可应用于自动化生产过程。

2、库卡集团系统板块。主要专门设计和建设包括整个工厂价值链的自动化生产系统。3、瑞士格子板。为其他领域开发创意自动化解决方案2014年,库卡集团前有限公司的股东自动生产设备集团Grenzbach家族向著名家族工业集团Voith转让股份,Voith在2015年增加到25.1%的股份,同期,美集团还通过海外二级市场购买股票投资库卡集团。

目前,FOTET是库卡集团第一大股东、美集团持有人13.5%股权(第二大股东)、德国富翁弗雷德汉姆洛(FriedhelmLoh)持有人10%(第三大股东)、持有3%以上股权的投资基金
2015年库卡集团的营业收入约为217.7亿元,其中45.74%来自欧洲,34.92%来自北美,约19.34%来自亚洲和其他地区。另外,kukar集团在2014年和2015年母公司的净利润分别为约5亿元和6.4亿元。

到2015年,库卡集团的总资产约为174.8亿元人民币(按2016年3月31日中国人民银行公布的外汇卡价格中间价计算)。与其他拥有副业的机器人企业ABB、松下、安川相比,Kukar集团是四大巨头中讨论机器人业务最多的公司。从去年的年报数据来看,kukar集团在4大机器人公司中的体量也很大。

这将为美国集团全面收购kukar集团带来很多便利。(威廉莎士比亚、温斯顿、Northern Exposure(美国电视连续剧),)事件总结:跌幅平缓,5月18日,美集团董事会通过议案,白鱼通过海外全资子公司MECCA以每周115欧元的价格收购了库卡集团至少30%的股权。公告将于日后公布,立即国内外刮起了一场风暴。从5月中旬到6月初,首先布鲁塞尔和柏林的高级官员一致赞成,欧盟数字经济委员京泰奥廷格表示,库卡集团在战略计划中进展顺利,对欧洲数字产业发展的未来产生了非常重要的影响。

德国副总理、经济部长Gabrel也在内阁会议上回应了对此次收购合并的担忧,并表示,Kukar集团小股东将跳至中国控制的Kukar集团,失去管理层的独立性。6月10日,美国集团总裁方鸿博在香港与福伊特公司首席执行官维伯特林哈德会面时,林哈德问方鸿博偏好福伊特后,25%的股权股东是否不存在。方鸿博问:我指出你会(热)。

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之后,POTET在6月15日举行的内部会议上完全同意,公司此后不作为苏州存在于美集团旁边,没有战略或经济意义。6月15日,德国联邦金融监督局审查了就此次合同收购合并提交的合同收购文件(德语版本),第二天,美国集团收到了关于此次合同收购合并的合同文件。6月21日,库卡集团监事会要求CEO蒂劳伊特就美国集团明确提出的45亿欧元的收购合并进行谈判。

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监事会完全反对里特,他本人赞成美国集团的收购合并。(威廉莎士比亚、北方Exposure、北方Exposure(美国电视剧)、美丽名言)在此之前,库卡集团董事会也向全体股东推荐了此次签约收购。6月24日,福伊特集团将具体回应,计划将现有库卡集团25.1%的股权全部出售给美集团,为此次收购交易的顺利完成铺平道路。

此后,库卡集团的第三大股东弗雷德汉姆罗在拒绝采访时,可能也不会出售全部股份。6月28日,承包一座城市的美集团宣布已与库卡集团签署具有约束力的投资协议,美集团再次强调要努力保持库卡集团的独立性。在签订此次协议的前提下,如果库卡集团监事会及持续执行管理委员会达成的协议,库卡集团股东也将拒绝收购此次合同。

7月3日,福伊特宣布,公司将以约12亿欧元(约合13亿美元)出售美集团持有的25.1%股份。美国集团承诺拥有库卡集团工厂和员工后,到2023年底为止,库卡集团CEO罗伊特转达了对美国集团合同收购合并的反对。福伊特集团宣布解散后,其他股东很快拒绝收购美集团合同,其中包括第三大股东弗雷德汉姆罗和其他机构投资者。

7月20日,美集团拒绝收购美集团此次合同的股份约为72.18%,公布了最新进展,收购合并完成后,美集团将持有库卡集团85.69%的股份。根据此次合同收购合并的进行,在上述合同拒绝接受结果公布后两周内(此时间称为附加要约期),在合同期间未拒绝接受合同的Kukar集团股东可以要求此后拒绝接受合同,附加要约期将于7月21日零时(法兰克福当地时间)开始,并于8月3日24时结束。

从此,美集团的这一全面合同收购合并顺利迈出了第一步。值得注意的是,此次收购交易必须通过欧盟、德国、美国、中国、俄罗斯、巴西和墨西哥的反垄断审查,还必须通过德国联邦经济事务和能源部的审查会、美国外资投资委员会(CFIUS)和国防贸易控制委员会(DDTC)的审查。7点案例拘留这一巨额收购合并交易上半场剧情,其他中国回归企业如何收购海外投资及全球资源整合设备,很多灵感和融合:1、具体目标,提前部署。

对于美国集团来说,传统家电行业的快速增长放缓和利润上升已经是无可争议的事实,一方面扩大国内外市场,维持主业,同时投资库卡集团寻求新的增长点可谓妙招。美国集团期待利用产业机器人和自动化生产领域的经验和产品线,进一步提高生产效率,推进美国集团生产升级。双方将带头拓展广阔的中国机器人市场潮流,通过优势互补和协同效应,有效提高美集团的业务多样性、全球业务布局和利润能力。

2,整数0,逐渐增补。美国集团对kukar集团的关注在2015年8月首次在二级市场上溯到kukar集团的5.4%,之后美国集团今年接连将股票增加到10.2%和13.5%。通过逐步增持的方式寻找Kukar集团等优秀企业的控股权,不仅增加了欧洲政府和大众对中国企业突然轻视敌人的陌生和财政压力,还避免了中外企业分割中经常发生的许多冲突和运营者风险,具有强烈的指导意义。

3、使用外力请求支援。今年5月宣布收购合同后,面临德国和欧洲的压力,美国集团首先在库卡集团内部寻求董事会和监查会的完全反对,利用三一重工、都是战败、劈柴等顺利收购德国企业的先例,说服了很多担忧和反对者。另外,对于库卡集团这样的明星企业,利用德国总理默克尔,在6月12日至14日访美期间,通过领导人的非公开发表和交流,构成了两国之间长期贸易投资的阻碍和反对,为美国集团全面签约收购库卡集团打开了大门。

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4、认清形势,重点突破。在此次不请自来的合同收购合并中,每股115欧元的市价极具杀伤力。这一价格不仅打动了小股东,而且在美国集团承诺了kukar集团明确提出的5项承诺后,大股东poite集团对此次交易的态度立即再次扭转。

福伊特在2014年收购库卡集团25.1%股权时花费了近3.7亿欧元,目前美国集团不愿以12亿欧元的价格收购其手中的股权。这相当于2年净利润赚了8亿欧元以上。

毫无疑问,这对2015年亏损9266万欧元的福伊特来说是一笔巨款。美集团签署5项承诺后,福伊特冷静地同意转让自己持有的所有股权。5、振甫行动,周密计划。美国集团为这笔巨额交易进行了战略上的精心规划,并在资金方面下了功夫。

据美国集团2015年年报显示,属于上市公司股东的净利润为127.7亿韩元,同比增长20.99%,2016年Q1财报显示,当前营业活动产生的净现金流为65.95亿韩元,同比增长163.94%。另外,美国集团2015年全年生产的净现金流足有
另一方面,美集团也寻求银行贷款,在公布的合同收购合并中,子公司MECCA(收购主体)与中国工商银行(欧洲)有限公司巴黎分行和中国工商银行法兰克福分行签署了融资协议。

6、缓慢的攻击,巧妙的胜利。美国集团此次合同收购合并计划以企业自己的资金——特银行贷款,现金支付方式全面进行合同收购,并通过高报价引导有限公司股东自愿解散。

同时,考虑到库卡集团是德国上市公司,如果通过出售新股或交换股票进行收购,交易过程中不会有小的不确定性和市场风险。美国集团于6月16日接受合同收购,截至6月28日,美国集团宣布与库卡集团签署约束投资协议,前后不到两周,对如此巨额的交易可以说是时间上的迅速。

引导库卡集团股票进一步下跌,节省了大量交易费用。其中,除了美国集团去年投资库卡集团的不利因素外,此次收购合并采用的战术和效率都多少得到了称赞。7、创造未来,创造战略投资。

美国集团收购库卡集团有一定的意义。(威廉莎士比亚、温斯顿、美丽名言)除了昂贵的收购价格外,美国还承诺了约7年半的时间(保持库卡集团的独立性,不取消,认可库卡集团品牌和知识产权,拥有工厂和职员,到2023年底为止反对库卡集团的战略计划),海外收购不是短期交易,而是长期投资,看起来像跨国婚姻,结算后冷静地感受到此次全面合同收购是美国集团的另一项战略投资,与kukar集团合作,帮助美国集团在机器人和自动化领域了解扩张,加强战略部署。

与此同时,此次交易将为美集团进一步扩大海外业务,探索新的业务增长点,提高上市公司盈利能力奠定基础。

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